石油，碳化氢社会的永恒主题（4）
油价的上涨，使得其他能源行业攀比涨价。在原油涨价的风潮中，石油液化气
价格也在不断攀升。到目前为止，国内许多城市的液化气价格已超过了政府限价。
油价的上涨，也使得许多燃油电厂面临着生存危机。占深圳发电量1/4 的5 家燃油
电厂：福田电厂、美视电力、南山热电、月亮湾燃机电厂与福华德电厂，已经发出
“油价再升要濒临停产”的求救。燃油电厂的停产，势必又带来电力的紧张。
而油价的暴涨，已经祸及中国GDP 的增长，直接影响到国际收支的平衡。以现
在中国每天进口200 万桶石油计算，如果国际油价每桶上涨5 美元，那么中国每天
就要多支付1000万美元。有预测指出：如果国际油价上涨10美元并维持一年的话，
那么中国经济增长率的负面影响会超过0.5 个百分点。
石油价格不仅关联着普通百姓的生活，更关联着世界经济的神经，甚至改变着
世界经济发展的轨迹。
据亚太经济合作组织估计，石油价格每上升10美元/ 桶，就会使全球通货膨胀
率上升0.5 个百分点，经济增长率下降0.25个百分点。该组织还认为，目前西方发
达国家的通货膨胀率已经从2003年的1.1%上升到2%，主要就是由于石油价格的上涨
造成的。而美国经济的几次衰退（分别是1990—1991年，1980—1982年，1974—1975
年）前，都发生了石油价格的暴涨。人们认为是能源价格的上涨压制了经济活动，
并使经济面临衰退的威胁。在油价突破50美元大关后，美国《基督教科学箴言报》
在2004年10月8 日刊载《超过50美元的油价使经济受阻》一文，详细分析美国消费
者在高油价下的苦恼。
每桶50美元以上的油价——而且还在上升——正开始对经济和消费者产生不良
影响，而就在几个月前，这种情况还没有发生。
今冬的家庭取暖用燃料可能需要消费者每加仑多付50美分，尽管离第一场雪还
早。这意味着那些用燃油或天然气取暖的家庭这个冬天要多付500 美元。
金融市场开始显现高能源价格对收益的影响。10月7 日，全球股市在油价突破
53美元之后再创新低。
考虑到油价的上涨，经济学家也降低了对明年经济增长的预期。原油价格每上
涨1%（今年以来已上涨了60% ），美国经济就要付出30亿美元的代价。
……
问题到底有多棘手现在还说不清。大多数经济学家估计，高油价会使明年的国
内生产总值增速减少0.5 到0.75个百分点。
如何为石油这一关系到国家命脉的商品科学合理地定价，许多经济学家绞尽脑
汁，先后创立了数种定价理论。
第一种方法是豪泰林理论，即利用不可再生资源理论来求取石油价格。这种方
法始于著名的数理经济学家豪泰林。他把资源当做一种埋藏在地下的资产，目标是
如何寻找一种最优的定价方法使得净现值最大。这种模型得出的最优价结论是资源
价格增长率与贴现值相等。也就是说，如果资源所有者开采资源资本所得的收益增
长率低于利率，他就偏向于把资源埋藏在地下；如果高于利率，则偏向于开采，以
期得到更高的净现值。
第二种是从成本角度进行分析的。由于是不可再生资源，石油的总成本包括使
用者成本( 现在一代人的使用造成的后代不能使用的机会成本) 。因此最优价格等
于边际开采成本和边际使用者成本之和。
第三种方法是从市场结构出发，根据市场参与者，欧佩克和非欧佩克以及各消
费国之间的动态博弈结构为石油定价。
第四种是从计量经济学的角度建立计量预测模型，力图对价格做很精确的定量
分析。
但市场是最为活跃的。市场的反馈与经济学家的呆板定价往往背道而驰。本来，
价格的最重要功能就是保持供需均衡，价格高时供应增加但需求减少，价格低时则
相反，所以通过价格的调整必能找到新的均衡点，供需恢复均衡之后，价格应该稳
定在新的水平上，一直到新的意外打击的到来。可是就石油而言，却并非如此。
首先，按供求规律来说，石油的供应呈现出垄断性，石油输出国单一的石油经
济结构容易造成油价的暴涨和暴跌。主要石油输出国的经济结构与一般国家的经济
结构有很大不同，都很单一，国民收入主要依靠石油，其他行业所提供的产出相当
有限。当石油跌价时，按理应该减少石油生产，把石油资源放在油价高的时候来使
用，但是由于他们特殊的经济结构，石油落价之后，国家的收入大幅度下降，而开
支并没有减少，顿时发生支付困难，他们增加收入的主要办法就是增加石油生产，
所以在油价降低之后，主要的石油输出国不是减少石油的生产，而是增加石油生产。
虽然欧佩克组织在油价过低时号召各国减少生产，可是事实上各国由于国家财政的
压力，不得不增加生产，互信程度很低，结果使得价格更低。油价高的时候则相反，
石油输出国因油价高而大大地增加了收入，他们一点也不着急增加生产，甚至还会
减少石油的产出，使得油价进一步上升。因此，造成了石油价格的暴涨或者暴跌。
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