第48节：危机后尴尬的纸币(6)

　　民间借贷总体上起着积极作用，但没有正式" 身份" ，得不到法律的保护。
民间借贷的利率普遍较高，提高了借款企业的资金成本，容易发生债务纠纷。民
间借贷长期游离于正规金融市场之外，存在监管缺位问题，影响国家利率政策的
实施。据介绍，目前沿海一带有些地方民间借贷利率达到了200%～300%。

　　正是看到了民间信贷的两面性，央行决定加快促进民间信贷的阳光化，目前
处在讨论阶段。民间信贷阳光化很重要，如何阳光化更重要。无非两条途径：一
是注册成合法的放贷人或者成立新的金融机构；二是借道现有金融机构实现民间
借贷。

　　《放贷人条例》的核心内容就是探讨民间借贷如何阳光化的途径。这里遇到
的第一个问题就是民间借贷愿不愿意被规范的问题。注册成合法的放贷人或者成
立新的金融机构，必须交营业税、年检且利率被管制（即使有浮动也是管制）。
面对如此种种约束，民间放贷人会愿意登记或注册成正规的放贷人吗？《放贷人
条例》会不会叫好不叫座呢？

　　" 民间借贷" 借道银行等金融机构，实施" 定向借贷" 或许是个好方案。"
民间借贷" 借道银行等金融机构，实施" 定向借贷" 或许是个好方案。具体地说，
" 民间借贷" 双方自主达成借贷意向，现有银行等金融机构设立" 定向借贷" 部
门，为达成借贷意向的" 民间借贷" 双方提供法律会计等中间服务，只收取服务
费，且开始阶段国家可代缴服务费以鼓励阳光化。" 定向借贷" 是一种" 类信托
业务" 。

　　民间借贷阳光化要解决三个问题。一是希望庞大的民间资本浮出水面，二是
为中小企业提供更多融资渠道，三是优化中国金融体系。即使没有注册成合法的
放贷人或者成立新的金融机构，民间借贷也一直为第一和第二个问题发挥着重要
作用，因此仅仅是注册意义不大，况且仅仅是注册也无法解决民间借贷与生俱来
的负面东西，反而有可能使负面的东西合法化。并且，仅仅是注册无法起到优化
中国金融体系这一深远目的。

　　借道银行等金融机构" 定向借贷" 则可能同时解决上述三大问题。

　　第一，" 定向借贷" 以" 民间借贷" 双方自主达成借贷意向为前提，尊重和
保护了民间借贷的传统优势，既让庞大的民间资本浮出水面，又为中小企业提供
融资渠道，并且有了合法身份，将受到法律保护。

　　第二，民间借贷同样存在贷款人信用评估、催收款方式、风险担保等一系列
细节问题，银行熟悉这些技术活儿，同时将" 民间借贷" 纳入央行信用体系和统
计体系，促进现有金融机构提高服务，将大大促进利率市场化进程，对优化金融
体系意义重大。2009年6 月26日，中国人民银行公布《中国金融稳定报告》，明
确提出将把民间借贷纳入经济金融监测和宏观调控视野，以防范民间借贷潜在风
险向银行业传导。这是一个正确的举措。

　　总之，" 定向借贷" 既可以让民间借贷摆脱灰色风险，有利于民间金融组织
提升信誉度，降低交易成本和违约风险，又能把民间借贷纳入正规金融领域，打
破我国长期以来由商业银行等正规金融机构垄断市场的格局，促进多层次信贷市
场的形成和发展，建设一个" 普惠金融体系" 。从量上看，当前民间资本大部分
还躺在银行里，如果民间借贷能够借道银行等金融机构阳光化，根据资金逐利的
规律，会有更多民间资金更安全地进入借贷行业，这对缓解中小企业贷款难问题
意义重大。从大的视角看，民间借贷好比30年前的乡镇企业，将对国有银行产生
深远冲击，也是利率市场化的关键一步。

　　第二金矿：科技金融与创业板

　　在人类经济和金融进入全球化时代以来，伦敦和纽约先后并且现在依然是世
界两大金融中心。伦敦代表的是第一次金融浪潮，纽约代表的是第二次金融浪潮。

　　伦敦金融业以实业金融为基调，以银行为主要业态，伦敦银行同业拆借利率
至今依然是欧洲短期资金贷款利率的基础，是国际金融市场上的关键利率，一般
贷款利率均以此为基础。纽约金融业在不忽视实业金融和银行的同时，着力发展
资源金融和投行业务。

　　在伦敦之前，荷兰首都阿姆斯特丹是全球化初期的金融中心，这里诞生了历
史上第一家取消金属币兑换义务转而发行纸币的现代意义上的中央银行，并发行
了第一张真正的纸币，成立了历史上第一个股票交易所。然而，一个" 郁金香泡
沫" 结束了这段辉煌。荷兰经济走向衰落的同时，英国经济快速增长，规避" 郁
金香泡沫" 余悸的以银行业为代表的英国金融业发达起来，伦敦一跃成为全球化
时代的第一个真正的国际金融中心。

　　由于伦敦金融的实业基调，该中心诞生以来虽屡遇挑战却并没有真正衰落过。
20世纪，世界经济中心向美国转移，美元取代英镑成为主要的全球货币，特别是
美元与黄金脱钩后，美元与美国金融业如脱缰野马肆意驰骋，纽约迅速成为完全
可与伦敦并驾齐驱的国际金融中心。

　　　　　　　　　　

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