第11节：第四章以投资立名(1)

　　第四章以投资立名

　　用事实说话，以投资立名。

　　2008年5 月12日上午，狮城。

　　TEMA控股曾经是一个不被人熟知名字，它的财务资料很长时间都是一个秘密，
但是一次次重量级的股权交易，还是让它慢慢浮出水面。

　　两年前，TEMA控股董事局主席巴南丹那宣布，他已从马来西亚邱氏家族手中
收购了他们所持有的全部11.55 ％的渣打银行股权。

　　TEMA控股买进了该银行1.524 亿股股票，渣打银行获悉上述股权变动的情况
后，只能强作欢颜称欢迎TEMA控股成为该行的" 长期投资者" 。

　　TEMA控股收购这1.524 亿股股票的总价约40亿美元。

　　邱氏家族此前一直是渣打银行的最大单一股东。

　　家族领袖邱德拔一度拥有渣打银行13.5％的股份。

　　他于2004年2 月去世后，市场就曾猜测邱氏家族是否会退出渣打银行，并引
起外界对渣打银行的全面收购战。

　　由于渣打银行在新兴市场中拥有大量业务，因此渣打银行成为一项很有吸引
力的资产。在过去的几年中，新兴市场已成为极受欢迎的投资标的，渣打银行约
有2/3 的收益来自亚洲。巴克莱集团、花旗集团和汇丰银行此前都曾表示有意收
购邱氏家族持有的渣打银行的股权。在过去数年间，因渣打银行业绩优良而可能
成为收购目标的传言日益升温。

　　此前TEMA控股已经通过直接和间接持股的方式拥有了渣打银行0.7 ％的股份。

　　TEMA控股成了大赢家。一个籍籍无闻的庞然大物，资金雄厚的TEMA控股也慢
慢浮出水面。

　　其实水面下的更为惊人。

　　TEMA控股自2002年开始积极在亚洲投资，截至2006年3 月底，这段期间的新
投资项目的市值就已增加到340 亿美元，占集团投资组合公开披露部分的26％。

　　TEMA控股在亚洲的投资占了新项目的一大部分。TEMA控股着重于亚洲的投资
策略已有了成效，集团2002年至2006年的新投资项目每年为股东带来高达41％的
回报。

　　TEMA控股董事局主席巴南丹那也正在向董事会阐述他的投资思路：

　　" 我们正在进一步增加在亚洲三大快速增长区域投资——包括中国及东亚、
印度及南亚，以及其他亚洲经济体。

　　"TEMA 控股将成为具有潜质的亚洲公司的长期伙伴，为亚洲经济增长作出贡
献。

　　"TEMA 控股正把原本集中在本国的投资组合转为均衡的全球组合……在亚洲，
TEMA控股将着重于反映各个新兴经济增长和机会投资。TEMA控股在今后十年的目
标是在海外拥有三分之二的资产，而目前海外资产仅占大约一半，TEMA控股公司
未来将以更大步伐扩张海外市场。

　　" 由于地缘上的关系和多年的经验积累，我们TEMA控股对亚洲市场并不十分
陌生，甚至可以说TEMA控股非常熟悉亚洲各国的经济脉络。正是如此，TEMA控股
的亚洲投资方向显得格外清晰和明朗。"

　　按照TEMA控股董事局主席巴南丹那的说法，TEMA控股将重点投资马来西亚、
印度尼西亚、印度以及中国等四个中产阶级可以迅速崛起的国家及其公司中去。

　　TEMA控股目前大约一半的资产是在狮城以外地区。事实上，TEMA控股在海外
投资最集中的还是其最熟悉的电信和传媒、金融、交通与物流、能源及物产、基
础设施及工程五大领域。

　　其中主要的投资包括马来西亚电信、印度的ICICI 银行和澳大利亚第二大电
信公司Optus 。例如TEMA控股在澳大利亚的投资将通过TEMA控股电信、TEMA控股
能源以及TEMA控股置地集团（CapLand ）来实现。

　　TEMA控股主要的投资方向包括全球网络、亚洲服务业、地区能源、科研机构
以及各行业中的优胜者。

　　TEMA控股董事局主席巴南丹那的声音很洪亮。

　　" 在过去数年里，TEMA控股还投资了至少53亿美元于35家公司，包括一些地
区性的杰出代表，比如印度的塔塔集团，巴基斯坦NDLC-IFIC 银行、中国远洋、
印尼国际银行和Donamon 银行、印度的ICICI 银行、马来西亚电信、马来西亚安
联银行、韩国的HANA银行。

　　" 有的TEMA控股占绝对控股地位，有的TEMA控股只保有少量股票以便为保持
长期关系创造机会。

　　"TEMA 控股所持有的公司股票比例从2 ％～53％不等，这些公司都有强有力
的管理、良好的市场扩张地位以及优良的货品。其中最重要的是增长的潜力。

　　"TEMA 控股的投资非常之多，我们TEMA控股的投资思路到底如何呢？

　　" 无论是购入中国电力国际发展有限公司3 ％股份的案例，还是收购印尼的
第五大银行Danamon53 ％股份的动作，TEMA控股都只用一个指标衡量，即投资回
报率，在公司内部也被称为股东回馈计划（TSR ），这也是董事会衡量我们下属
各个部门业绩最重要的指标。"

　　　　　　　　　　　

下一章　回目录