第二十九章
黑色星期一
2008年3 月10日星期一
上周国际主要股市跌幅巨大，香港恒生指数创历史单周最大跌幅，港股追随美
股下跌对国内股市也造成了不小影响。
不仅股市出现下跌，上周五美国农场品期货也出现了明显的下跌，其中豆类期
货构筑明显的头部，玉米与小麦跌幅小于大豆，老华不免对国内农场品有些担忧。
9 点开盘，豆油依旧跌停，大豆9 月合约也接近了5000元整数关口，投资是遗
憾的艺术，回过头看，一切似乎都很简单，老华后悔只关注玉米的走势，忘记了大
豆做空的机会，这就是人的运数，不可能一直都顺，还是寻找高点再空大豆。玉米
主力合约以1800元开盘，短暂下探1795，老华心想，也许是自己过去乐观地看待玉
米了，但是低于1800的价格做多是比较安全的，至少可以做个短线，博取差价，老
华逢低买了300 手玉米，成交价格1798元，这是比较幸运的价格，如果出手慢一点，
价格就会在1800上方，三分钟后玉米价格站上了1810，最高冲到1818元，眼见玉米
围绕1815整理了十多分钟，老华感觉上方压力过大，目前价格波动较大，控制风险
为主，短线落袋为安在1815平掉了持仓。
过了一会，阿多晓晴到了，阿多说：“今天中国铁建上市，怎么看大盘？”
老华看到玉米已经下跌到1810，豆油被4 万多张卖单死死压到跌停板的价位，
决定玉米不破1800就暂时不做交易，回过头来说：“谁知道。不过现在日本股市开
始下跌了，如果港股继续下跌，国内也好不到哪去，小心为妙。”
“看最近道指、日经指数、恒生指数与上证指数走势相关性很强，我也担心美
国股市下跌会引起全球股市的动荡。”阿多说。
“中国铁建开盘价在11元，比发行价多21% ，也许有机会，我要关注一下。”
老华又开始打新股的主意。
“我是不碰新股，新股存在价格定位问题，搞不好会被套，风险不小，何况大
盘低开。”阿多说。
“中国铁建H 股发行价在10.70 港元，不过11元的市盈率是30倍，如果参考中
国中铁，这个价格低一些，我还是在11元附近买一些。”老华边说边提前挂出30万
股买单。9.30后查询成交在11.02 元。
“北海国发怎么下跌了？”晓晴眼见北海国发跌到13元，有些着急。
“很正常，今天最高13.50 距离前期高点13.54 很近，冲关前需要做些蓄势，
你就放心持有吧，止赢放到12.80 就行了。”老华没有看到北海国发出现高换手，
可能还有机会，就安慰晓晴耐心等待。
股指不断下滑，此时中国铁建已经跌倒11.01 元，老华不免担心，但看到11元
有巨大的买盘略有安慰，有心再加，又怕新股不稳，想想还是作罢，有30万股可以
了。
“北海国发跌的快，涨的也快，幸亏没有被闪出去。”晓晴看到北海国发形成
了一个陡峭的V 字型。
“玉米怎么跌不下去，又回到1815元，难道我又错了。”老华似乎是自言自语。
“大盘破了4200了，我的北海国发又到13元下方，急人啊。”晓晴有点沉不住
气了。
“老华就是厉害，中铁建已经涨到11.70 元了。”阿多说。
“没有收盘，什么都有可能出现，不能太乐观。”老华更关心收盘价。
“又有五只新基金被批准发售，怎么市场反应这么差。”晓晴本以为北海国发
能连续上涨，没想到回调了这么多。
“前面新基金发售不太顺利，有的都没有完成额度，说明大家对股市还是有恐
惧的。”阿多说。
“大家恐惧不正好是机会么？巴菲特说过：当别人恐惧时、我贪婪。”晓晴觉
得股市不应当这样下跌。
“老华，我的北海国发没有跑，虽然两次破了12.80 ，现在又回到昨天收盘价
了，很幸运。”晓晴说。
“你什么时候学会的这么有耐心，大盘可不妙，我不赞同你这样的操作，又回
到小毛的套路中，制定好止赢就要果断执行，交易纪律远比获利更重要。要知道股
市正在变化，系统性风险不能不防，如果再破就要出来看看。”老华觉得晓晴凭感
觉交易很危险。
“是不是大盘不好，会影响北海国发上涨。”晓晴又变的乐观起来。
“当然会这样了，大盘有可能再创新低，我始终感觉应当会去试探3850点，这
就是我一直轻仓的原因。”老华有些忧虑。
下午股市跌的更凶，股票下跌家数越来越多，而上涨的股票又如此的散乱，看
不出热点。
农场品期货比较惨淡，不仅豆油继续跌停，空方占据绝对的优势，就是大豆也
抵抗不了空方的打击，出现了跌停，只有玉米主力合约还围绕1810元窄幅整理，老
华暗中高兴，以前的学费果然值得，前几日如果追涨豆油、大豆多危险，疯狂的上
涨之后也会有疯狂的下跌，又不知道有多少新手牺牲在豆油的暴涨暴跌中，不由感
慨地说：“豆油这样的跌势，令人难以招架，根本就不给你出逃的机会，如果那个
神女没有在顶部果断出局，似她那般满仓操作，现在也早已爆仓了，期货创造神话
时间短，但神话破灭的时间更短，4 万到1400万用半年时间，但是1400万要化为乌
有只要几天时间，这就是期货的风险。”
阿多说：“我也注意到了，那篇新闻报道出来的第二天，豆油就开始下跌了，
记得文章说她是不停地采取浮盈加仓策略，所以应该是满仓操作，文章说她的保证
金账面达到了1450万，如果没有及时出局，现在差不多亏完了，纸上财富必须换成
真金白银才行。”
“怪不得老华总是轻仓做期货，看来做期货控制仓位很重要。”晓晴最近明白
了许多。
“如果那么有把握，我把股市上的钱拿过来一半，满仓操作，似前一段交易那
么顺手，现在资金翻了几倍，两、三个亿也有了。期货是保证金交易，盈利与风险
被同时放大，大豆、玉米等品种的保证金都是7%，也就是说每涨7%，做多投入的资
金翻倍，做空资金全亏光，像豆油这样的跌法，即使是半仓也很危险了。所以我下
单之前考虑的是亏损而不是盈利，只有充分考虑风险，才能保证长期的生存。”老
华不由的摇了摇头，接着说：“投资真的不容易，在别人看来，我赚钱很多，但是
有谁知道我付出的更多，没有充分地做足功课，不能轻易地交易。”
“这几天确实长进不少，幸亏我做的是股票，过去我的操作方法看起来像那个
神女，也是满仓滚动操作。”阿多说。
“股票好多了，又不是保证金，即使再跌，钱总是还有，不会归零。不过阿多，
你现在的资金规模也该改变操作方式了，不能集中于个股满仓操作，你看我做股票
最大持仓只有一半，最近从不超过30% 。”老华说。
“我已经明白了，所以仓位也很轻。”阿多随着资金的增长明白了持仓比例的
重要性，尤其是经常看到老华的操作，收益更大。
“大盘创新底了。”晓晴已经不像过去那样对下跌很恐惧。
“又是一个黑色星期一，也许真的像老华说的那样会跌倒3850点。”阿多说。
“两会期间这样的下跌，分明是不给面子。”晓晴有心开起玩笑，如果在过去，
每次下跌她都会损失惨重，现在居然能在跌势中赚钱，多亏小毛离开了这个房间。
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