第七十二章
2008年5 月12日星期一
上周的中国股市出现了震荡调整，对股市影响最大的还是政策的不确定性，尚
福林在首届陆家嘴论坛上表示融资融券并没有时间表，这番讲话导致券商股集体下
跌，本轮上涨的主导板块就是券商股，如果券商股再度下跌无疑将打击投资者信心。
更糟糕的是基本面仍有许多利空的因素，首先国际石油价格不断上涨，通胀的
压力进一步增大，由于中国在能源与农场品价格上尚处于管制阶段，但如果国际油
价、粮价居高不下，输入性的通胀靠价格管制不是长久之计，如果管制政策松动，
通胀的压力必然倍增。紧缩的经济政策还会延续很长时间，股市的反弹岌岌可危。
早盘国内期货市场开盘，除金属下跌外其他品种均出现上涨，其中豆类期货强
劲上涨，豆油期货开盘不久就封涨停，菜油期货也追随豆油走高，大连玉米小幅高
开，主力合约价格一度快速触及1990元，老华感觉玉米向上的yu望很强烈，持仓等
待为上，止损点仍旧设在1970元。
“浦发银行的增发方案上报证监会了，看来今天的股市面临多重考验，上午国
家统计局还要公布许多重要的经济数据，像消费者物价指数（CPI ）就很受关注，
据说可能再创新高。”阿多对股市还是比较担心。
“股市确实面临许多困难，有再融资的压力，这就要看证监会是否通过浦发银
行的增发方案了，一旦通过，股市可能面临再次下跌。”老华觉得政策的变化因素
很多。
“中国的股民真可怜，总是提心吊胆。”阿多有些感慨，甚至做好了逃跑的准
备。
“阿多是不是要清仓了？”晓晴问。
“还真有这种想法，对于现在的市场时刻要做好准备，防止最坏的情况出现。
上周五美股大跌，次贷危机再次拖累股市，金融股不断的被抛售，很可怕。”阿多
看了美股的日线，已经再次击穿12800 的支撑，持股的信心不足。
股市大幅度低开，夏草成为网络关注的红人，夏草在博客中指出多家上市公司
报表存在问题，年报被质疑的几家公司都处于跌幅前列，江苏阳光更是以跌停开盘，
上市公司的诚信一直是股民心中的痛。
浦发银行已经创新低了，股民对上市公司的圈钱行为还是很厌恶的，继续用脚
投票, 不过市场还是有热点的，大飞机公司挂牌刺激了航空航天股走强，农业股、
医药股逆势上涨。
“医药股比较疯狂，华北制约最近持续放量走高，医药板块上涨可能还是与通
胀有关，流行的手足口病也会刺激大家对医药股的投资热情，但是这些非主流板块
的活跃对大盘影响不大。”阿多说。
“不要急于判断市场会如何，现在还属于正常的调整范围，只要不破3480点问
题就不大，如果真的跌到那里，就要做好止损的准备。”老华并没有完全看坏后市。
4 月份的CPI 数据终于出来了，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中，城
市上涨8.1%，农村上涨9.3%；食品价格上涨22.1% ，非食品价格上涨1.8%；消费品
价格上涨10.6% ，服务项目价格上涨1.7%。CPI 达到十多年的新高，投资者不免担
心更严厉的紧缩政策出台，股市出现过一波恐慌性的杀跌，沪指一度跌到3521点。
市场还是表现出理性的一面，既然消息已经出来，股市又经过了一周的调整，说明
已经对这样的消息做出提前的反应，现在抛售股票似乎并不恰当，空头也出现明显
的回补迹象。
阿多见市场稳定下来，他持有的股票没有表现出强势的一面，心中还是忐忑不
安，“没有想到CPI 会达到8.5%，估计央行还要出台紧缩的货币政策，但愿不会加
息。”
“加息可能性很小，因为美联储不断的降息挤压了人民币利率上行的空间，前
一段香港居民大量地到内地办理人民币存款就可以看到这种压力，香港金融当局目
前采取的仍旧是紧盯美元的汇率政策，美国降息，香港也随之降息，这样港元与人
民币的息差扩大，导致深圳银行有许多港资流入，增加了国内市场的流动性，国内
紧缩的货币政策因此大打折扣。央行很可能会采取其他的措施，我最担心的是提高
存款准备金率率，如果提高25个基点，商业银行就减少了4500亿的可运用资产，看
起来25个基点不多，但累积效应很厉害，就怕是压垮骆驼的最后一根稻草。上调存
款准备金率对银行业的经营影响很大，资金密集型的产业同样面临压力，房地产企
业更是雪上加霜。”老华这样想是有根据的，周小川在陆家嘴论坛上已经做过类似
的暗示，防止通胀是首要的任务，如此高的CPI 数据，出乎意料，央行肯定会像3
月份那样立即做出紧缩的表态。
“上个月已经上调过一次存款准备金了，这个月还会再调？”阿多表示怀疑。
“调的可能性很大，如果今天收盘有类似的调整，明天股市就危险了，不要看
现在股市低开高走，似乎是利空出尽，其实利空还在后头，要等央行那只靴子落地，
所以我决定找高点减仓。”老华觉得自己的每一只股都有上涨的潜力，真的要减仓
还不好选择。
“我的仓位轻，时代新材与中国鉄建两只股加在一起才10万股。”晓晴比老华、
阿多轻松了许多。
“如果要减，我就卖出欣网视讯，业绩不太好，万一下跌可能跌幅较大。”阿
多本来就不坚定，听老华这样说心中更加疑惑。
早市收盘沪综指由下跌90个点收敛到微跌19点，期货方面，大连大豆临近早市
结束出现涨停，老华却很不爽，因为玉米又回落到1985附近窄幅整理。
下午股市还是延续了震荡攀升的走势，阿多看到股指震荡上涨，不安的心稳定
下来，减仓的yu望也随之消散。
老华始终想着CPI 的事，股价上涨并没有减少他的担心，首先减持了新华光，
接着把中国联通卖出一半。
两点半过后，本来走势良好的股指，突然增加了抛压，阿多开玩笑地说：“都
是老华这样的滑头造成的，见好就收才出现这么多抛售。”
“不对，阿多，网上说地震了。”喜欢挂在网上的晓晴突然说。
“什么地震？哪里地震了，开玩笑？”阿多不相信。
“有可能，两点半左右我感觉到有点抖，我本以为又是哪里搞拆迁，看来是某
个地方出现地震，晓晴看看是哪里。”老华说。
“网上论坛里很乱，有说是北京，上海也有人感觉到了，重庆也有，乱了，谁
知道是哪里。”晓晴说。
“上什么论坛，还是上大的门户网站看看吧。”阿多开始登录新浪，越是急越
打不开网页，“今天网速这么慢，看来上网的人很集中，一定是出大事了。”
“你上什么新浪，半天打不开，我这里是新民网，据美国地震台网测定说是四
川汶川发生7.8 级地震。”晓晴终于找到了比较确切资料。
“汶川？在哪里？不会是这样的，四川地震，北京上海这么远都有感觉，太厉
害了吧。”阿多还在继续搜索。
“你半天还没找到，够笨的，我找到汶川的资料了，这个地方在成都附近，属
于四川阿坝。”晓晴觉得阿多真是个菜鸟。
“7.8 级与唐山大地震一样的级别，但愿是无人区，如果是成都平原就麻烦了。”
老华心里一沉，这样规模的地震会死许多人。
时间过的很快，股市收盘了，股指最终略微上涨，阿多的时间都浪费到新闻的
搜索中，没有做出减仓的举动，还好时代新材与欣网视讯没有出现多大的跌幅。
“不知道地震的危害有多大，如果产生灾害很严重，明天的股市就够呛。”阿
多继续查找相关新闻，“果然是四川汶川，这是新华网的消息。”
“MYGOD ！你真够慢的，就像蜗牛。随便在百度、谷歌里搜不就行了。我找到
汶川资料了，这是一个山区县，卧龙大熊猫保护区就在那里。”晓晴总是比阿多快，
查的资料也很详细。
“如果是这样问题就不大，那个县城有多少人？”老华更关心有多少人面临灾
害。
“整个县只有11万人，县城的资料没有找到。”晓晴说。
“可怕，岷江水电的注册地就是汶川，幸亏上个星期没有留。”阿多被自己搜
索出的资料吓了一跳。
“你什么时候买的岷江水电？”晓晴很奇怪。
“你们不知道？就是上个星期四。”阿多故作疑惑状。
“谁知道你的事。”老华明白阿多的心思。
“不知道明天会如何。”晓晴这个时候担心起自己的股票了。
“明天的事只有明天知道，现在想多了也没有用。”老华说。
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