第10节：风险越高的行业越有蜂蜜(7)

　　但是，在不占天时、地利、人和的任何一项有利因素的前提下，史玉柱为什
么选择网络游戏这个非常不被人看好的市场，而又凭什么取得成功的呢？

　　对于这个让无数人百思不得其解的问题，我们将用整本书的篇幅来和大家分
享。但是，史玉柱对市场的判断，是首先值得我们探索的。

　　让我们把记忆拉到1998年，珠海巨人集团遭遇危机之后，山穷水尽的史玉柱
找朋友刚刚借了50万元，开始运作脑白金项目。

　　当时，史玉柱要" 翻身" ，他有两个项目可供选择，一个是做保健品脑白金，
另外一个是他赖以起家的软件。

　　两个项目都不错，史玉柱反复权衡之后，最后毅然选择了脑白金。

　　深入研究，我们不难发现，1998年的保健品市场和2005年的中国网络游戏市
场有着太多相似之处：

　　市场格局基本形成，几大企业占据了市场领先地位。20世纪80年代到1995年
年初，是中国保健品行业的第一个高速发展期。在这一阶段，政策环境不完善，
技术标准相对宽松，整个行业曾享受着惊人的利润，据新财富资料显示，在保健
品发展初期阶段，三株口服液的销售额，从创业初的1?25亿元增长到1996年的80
亿元，四年间增长了160000倍。也正是在这样的" 财富效应" 下，国内一下子涌
现出了大大小小3000多家保健品生产企业，产品品种多达2?8 万种，整个行业年
产值达300 多亿元人民币。由于鱼龙混杂、良莠不清，消费者对保健品的不信任
感日益严重，导致保健品市场初尝繁荣即大幅滑坡。1996年，卫生部挑在了当年
的3 ·15公布了《保健食品管理办法》，行政、舆论开始对保健行业" 极度关注
" ，宽松的环境开始收紧，传统的" 粗放营销" 宣告失败。

　　但是到了1998年，一方面，精于品牌营销的红桃K 、太阳神、中华鳖精、哈
慈五行针、延生护宝液等产品继续畅销全国，为数不多的几路诸侯基本已经把全
国的市场瓜分得差不多了。而另一方面，企业数量锐减至1000家左右，年销售额
降至100 多亿元。

　　而2005年中国网络游戏市场的状况则是：一方面，行业开始疲软；另一方面，
整个市场被盛大、九城等几家大游戏企业瓜分。

　　市场空间巨大，消费人群众多。史玉柱之所以最终选择运作脑白金项目，主
要是考虑到保健品市场的特点是市场大且消费人群也大。事实上，网络游戏项目
也具有这样的特点。

　　高利润，当然也有高风险。史玉柱算了一笔账，如果做脑白金，最多5 年就
可以偿还之前欠的2 亿元债务。保健品在销售额中总成本占比不大，行业平均是
30% 出头，销售费用也只有20% ，剩下的全是白花花的利润。

　　推出的产品都具有对某部分消费者难以摆脱的诱惑性。脑白金、黄金搭档通
过对特定消费者的刺激，导致这些产品对这些人构成了某种一旦进入就难以摆脱
的诱惑。而《征途》网络游戏更是如此。史玉柱在一次大会上，甚至公开宣称，
他的《征途》游戏应该算是三级，属于限制级别。

　　正因为对市场有如此判断，所以，史玉柱可以依靠脑白金项目东山再起。

　　而脑白金究竟为史玉柱赚了多少钱，这是个很难说清楚的话题，但是下面的
几个信息可以看到脑白金的价值。

　　一是，脑白金连续多年在国内保健品市场上从销售额到占有率都排名第一；
二是，2003年末，段永基旗下的四通电子收购史玉柱旗下黄金搭档公司75% 股权
和脑白金的无形资产就花了差不多12亿元人民币。

　　　　　　　　　
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