第73节:刘根山:公路大王的财富危机(7) 事实上,刘根山资金腾挪的手法并不复杂,动机亦不难以理解。茂盛最主要 的资金通路、效益最好的沪青平公路,便是最好的例证。 一方面是巨大的财务成本,不容许此等资金趴在账上。2004年,沪青平项目 全年的财务费用达到1 亿余元,2005年后,虽然沪青平项目每年贡献近3 亿的现 金流,但其每年的利息支出却高达约1.5 亿元。 另一方面,刘根山本人亦有积极的扩张冲动,不仅是其它公路,亦有房地产, 甚至证券等等。 但这脆弱的链条最终仍不免崩塌。 2000年前后,大力鼓励民营资本进入公路业、补充建设资金的不足,但那些 自有实力不够的民营企业入局,成为刘根山现象的根源。 通道一:“长期投资” 茂盛的资金操作手法并不隐蔽。 其第一个操作手法是,以公路的项目公司为主体,进行“长期对外投资”。 记者在沪青平高速公路建设发展有限公司(以下简称沪青平高速)2004年的 账目上发现,其在“长期股权投资”科目下投资4.92亿元,用于收购“中广核电 大唐置业有限公司”95% 的股权。 这家置业公司为中国广东核电集团的下属全资子公司,注册在深圳。其为了 进入上海地产界,成立上海大唐置业公司,并开发了位于浦东世纪公园附近的楼 盘“大唐盛世”。收购完成后,“大唐盛世”一直是茂盛旗下最著名的楼盘。 此后,这笔近5 亿元的长期投资,连续三年都高挂在沪青平高速的账目上。 记者手中最新的一份报表显示,直至2006年底,该笔长期投资仍没有减少。 而根据上海市市政管理局的数据,直到2006年9 月30日,沪青平公路全线尚 有金泽立交市界段约2.65公里没有贯通。 换言之,在沪青平公路尚未全线竣工之前,该条公路的账上就有近5 亿元的 对外投资出现。与此同时,2004年,沪青平公路用于自身“购建固定资产、无形 资产和其他长期资产”所支付的资金为8000余万元,不及对外投资金额的五分之 一。 通道二:“其他应收款” 茂盛运作的第二个资金通路是,财务报表中的“其他应收款”科目。通过这 个科目,其从沪青平高速公路的账上,借款给资金短缺的关联单位。 2006年,沪青平高速的审计报告显示,其在1000万余元的其他应收款项中, 借款410 万元给甬金高速建设发展有限公司(以下简称甬金高速)。而甬金高速 则是刘根山在浙江范围内所剩的最后一条公路。 在沪青平高速的2004年账目中,记者同样发现了类似情况。当年,“其他应 收款”高达3000万元左右,其中最大的一笔借款为2000万元,借款方却是一家证 券公司中原证券股份有限公司。