第41节：沧海桑田，黄金依旧

　　沧海桑田，黄金依旧

　　说到黄金，大部分人首先想到的是它可以抵抗通货膨胀。也正是因此，直到
今天，黄金仍是可以被国际接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际
结算货币。大经济学家凯恩斯就曾经说过，没有东西可以取代黄金的重要性，它
可以被视为一种准货币。

　　我有一个做理财师的朋友曾经告诉我一个很有意思的小故事，其实也不能说
是故事，是真事。在二战结束之后，也就是1950年代，美国有两个士兵当时就拿
到了美国政府的一些补助，两人各拿了35万美金。拿到35万美金之后，这两个士
兵中的一个，把35万美金兑换成了黄金，按照当时每盎司35美元来计算，他用35
万美元兑换了1 万盎司的黄金。而另一个士兵没有进行任何兑换。后来这两人相
约出海钓鱼，在出发之前，其中一人把自己那一万盎司的黄金放在银行的保险柜
里，另外一个人则是把35万美金放在保险柜里。非常不幸的是，他俩在钓鱼的过
程中遭遇了海难，两个人流落到南太平洋的一个小岛上，在那里生活了将近四十
年。2007年终于回来了。其中一人打开保险柜，里面的一万盎司的黄金，按照2007
年每盎司800 多美元来进行结算，折算成800 多万美元。而另外一人还是只有当
初的那35万美元。

　　那么黄金是不是正如我们想的那样，可以在大风大浪里坚挺不倒，抵抗通胀
呢？先来看看这张图吧。

　　从1970年以来的三十年历史来看，黄金抗通胀的特性并不是我们想象中的那
么好。确实，应该说从1970年代美元脱离了金本位制度之后，黄金从1970年到1980
年走出了第一波牛市，到1980年达到了第一次历史高点——850 美元。但是我们
可以去看一看，同期的物价水平上涨了多少，CPI 指数上涨得更多。从这个方面
来看，黄金并不是完全能够抵御通货膨胀的影响。

　　可是我们如果拿1980年开始到2010年计算它的总体涨幅的话，现在它基本处
在1200美元的高位，可以说在这三十年间，它上涨了将近50% ，在和同期30% 的
通胀相比，如果我只取后面那一段牛市，它明显是可以抗通胀的，就看您怎么取
这个时间段了。

　　从黄金的价值来讲，1975年黄金的价格是200 美元左右，到了今天大概是1150
美元。相隔三十五年，黄金涨了5.5 倍。如果按每年CPI 的增长速度5%与通货膨
胀率5%来计算，这三十五年的物价也上涨了5.5 倍，从长期来看，黄金还是具有
一定抗通货膨胀作用的。

　　也就是说，在对于黄金到底能不能抗通胀这个问题上，不同的人、不同的时
间段会得到不同的答案。

　　另外，从长期来看，考虑到毕竟黄金的国际价格是与美元密切相关的，从美
元中长期走软的这一趋势以及通货膨胀持续存在的角度来考虑，金价也是有持续
上涨的动力和理由的。

　　　　　　　　　　

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