第8节：金融养老(3)

　　3 ．放贷者有保险的倒按揭，这种贷款由金融机构办理有关保险，贷款的对
象资格不需要得到政府的认可，发放贷款的机构与住户共同享有住房未来增值的
收益，并要求住户至少保留住房资产的25% ～30％作为偿还贷款的保证。

　　美国的倒按揭在经历了起初阶段的“有行无市”，“关注者众，参与者寡”
的尴尬局面后，最近几年来是越来越受欢迎，每年几乎呈现为40% ～70% 的增幅。
2000年即本世纪初期，每年新加入人员尚不足5000份，到2007年，这一数据即超
出10万份大关。即使是在房价普遍下滑，金融危机急剧到来的2008年，仍然有11
万名老年人踊跃加入倒按揭的队伍，较上一年仍有微弱增长。

　　倒按揭的房款给付额度，同房价、利率、老人寿命等因素有密切相关。年龄
越大，存活余命一般而言就会越少，贷款期限也会相应短一些，每月能得到的现
金就越多。同理，房价越高，对老年人的保障力度就越大，一套价值上百万元的
住房，每期可以拿到的贷款肯定会大大超出价值仅有10余万元的住宅。利率的调
整对此也有较大影响，低利率时代每期可以拿到的抵押房款，肯定会大于高利率
时代，具体的款项给付需要经过细致复杂的计算过程才可以。利率、房价、预期
寿命等又是会经常发生波动的，这就需要重新计算，经常调整每月给付的额度。

　　在美国的克里夫兰州，如果一名75岁的老人拥有一套价值25万元美金的住房，
将这套住房实施反向抵押后，他每个月可以获得抵押款917 美元；如果该老年人
只有70岁，每个月就只能获得791 美元；如是80岁的老年人参与这一业务，每月
则可以获得1099美元。对哪些年龄大而又生活拮据的老人来说，倒按揭无疑是改
变生活条件的最佳选择。

　　选择合适的倒按揭，能让老人得到更大的财务独立和生活保障。选择错误的
贷款计划，则会让老人陷入财务危机。如选择了一项要求在特定时期还款的倒按
揭（此类贷款被称为“固定期限”的倒按揭），必须确保在还款日有足够的钱来
归还这笔贷款。否则，客户将不得不把房子提前卖掉来还债，使自己处于无家可
归的地步。但如选择的是非固定期限的倒按揭，那就完全不需要为此发愁了，客
户能够活到多久，寿险公司就会将款项向客户支付到多久。

　　倒按揭包括了若干种具体的实施模式，有终生养老金抵押贷款与一般倒按揭
贷款多种，具体操作模式有所不同。老年人如选择终身年金支付的方式，就能保
证老年人在整个有生之年内都能持续、等额地获得所需要的资金，无后顾之忧；
如选择信用额度支付，只要总的信用额度未曾用完，就可以继续取得所需要的资
金；如果选择一般的定期定额贷款，就需要事先预防好可能出现的长寿风险。如
能制订出某种由国家、金融保险机构或其子女予以“兜底”的保障措施。只要借
款人寿命能活得足够长时，不论采取哪种形式，从房屋抵押中所获得的价值，必
将会超过房屋本身的价值。并非说抵押住宅的价值刚刚消耗完毕，就要将仍健康
生存的老年人“扫地出门”，这是可以放心的。

　　　　　　　　　　　　

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