到美国买企业去、到美国办工厂去 1985年9 月的“广场协议”导致日元急速升值,日本企业开始大量购买美国的 企业或在美国开设工厂,以利用美国廉价的劳动力,避免美国的贸易壁垒。 80年代后半期,日本对外年直接投资额从1986年的220 亿美元上升到顶峰时期 的 1989 年的680 亿美元。1980年—1990年累计对外投资额2271亿美元,约合80年 代前半期的5 倍。尤其是在1988年—1990年期间,日本对外直接投资额占世界8 个 主要工业大国对外直接投资的27.5% ,超过英国和美国,成为全球最大的对外直接 投资国。 1 、SONY( 索尼) 公司美国大收购 在80年代末,索尼公司是日本第五大电子产品公司,排在日立、松下、东芝、 NEC 之后,该公司在1988年和1989年拆巨资在美国进行了两起轰动一时的收购案例。 (1)1988 年,索尼公司以20亿美元( 约合3000亿日元) 的价格收购了美国哥伦 比亚广播公司(CBS) 旗下的CBS 唱片公司,并将其改名为索尼音响演艺公司。 1968年,日本刚刚开放国内市场,CBS 就迫不及待地希望进入日本市场,在经 过几番考查后,决定与索尼公司合作开拓日本市场。索尼公司和CBS 公司合作成立 CBS 索尼公司,在经历短暂的两年亏损后,适逢山口百惠等超级明星的歌曲走红而 进入高速增长,5 年后利润成为业界首位,10年后更是超过日本胜利公司和日本哥 伦比亚公司,营业额和利润均创业界首位。 但在十几年的合作经营过程中,双方的管理理念与管理风格、经营思路和不同 时期的利润目标经常发生冲突和摩擦,索尼公司习惯于从长远战略来经营和管理公 司,对短期利润并不十分重视,而CBS 作为一家美国公司,对短期利润的要求明显 高于索尼公司。索尼公司社长盛田昭夫对此深有感触地说:“我们和美国人搞了各 式各样的合资企业,我们想以长远的目光认真办好企业,所以在美国的合资企业, 倘若我们做了设备投资,当然是想使公司尽快健全起来,尽早获得回报。可是我们 考虑10年的事情,美国同伙却只考虑了10分钟……”。 索尼公司认为合作双方的冲突妨碍了公司的快速发展,为了彻底解决双方的各 种冲突,财大气粗的索尼公司干脆以20亿美元的高价把合作伙伴CBS 唱片公司收为 己有。 在购买CBS 唱片公司后,CBS 索尼公司经营业绩高速增长,这极大地增强了索 尼公司的自信心。还有什么比吞并了世界第一流的唱片公司,又使其迅速成长更令 人充满自信呢? 受此鼓舞,索尼公司又开始策划一个更大的收购计划,那就是1989年的美国哥 伦比亚电影公司并购案。 (2)1989 年9 月,索尼公司并购美国哥伦比亚电影公司,收购金额为34亿美元, 加上哥伦比亚电影公司原有12亿美元的债务,总金额高达48亿美元。 索尼公司是日本知名的视听设备制造商之一,公司与松下电器公司和飞利浦公 司并驾齐驱。但索尼公司并不满足于视听设备硬件制造商的产业定位,它希望进军 影视软件领域,从而构造一个囊括视听硬件和软件的完满产业链。在制订该战略后, 索尼公司开始在美国四处寻找收购目标。公司最初想收购米高梅/联美公司,在经 过几次谈判后最终告吹。正在这时,美国哥伦比亚电影公司出现了。 哥伦比亚电影公司的大股东是可口可乐公司,持有公司49% 的股权。由于连续 几年拍不出好影片导致持续亏损,公司频繁更换高层管理人员亦无法扭转经营不善 局面,为此,可口可乐公司有意出让其所持哥伦比亚电影公司的股权。当时可口可 乐的总裁格杰特和索尼社长盛田昭夫是老朋友,他认为把哥伦比亚电影公司的股权 和控制权转让给索尼公司是最好的安排。 经过几轮谈判后,可口可乐公司于1989年9 月正式与索尼公司签订股权转让协 议,索尼以高达48亿美元的总代价获得了哥伦比亚电影公司的控股权。 2 、日本企业海外大并购 在1985年—1990年期间,日本企业海外并购超过500 亿日元以上的并购案有21 起,其中18起是收购美国公司,3 起收购英国公司。