对外净资产与政治话语权 美国人深知:对外债权是可以派生出很强的政治势力的,在国际政治舞台上, 主导最终话语权的是金钱。美国在全球的霸权就是通过金钱建立起来的。 世界经济、金融、政治权力中心从英国转移到美国的历史深刻地揭示了一点: 要想成为世界权力中心,就必须拥有对外净资产,同时以此为基础使本国货币成为 世界货币,并得到全世界的信任。 近代世界史上,世界第一个大债权国是英国。在辉煌的“维多利亚时代”(1837- 1901年) ,英国曾拥有世界约1 /3 的商船,垄断着全球海外贸易,巨额的海运收 入使英国长期维持高额的经常项目收支顺差。并且,英国把海运服务赚来的巨额收 入用于海外投资,海外投资产生的庞大收益使英国的净资产规模快速增加。在英国 主导世界时期,依靠其强大的经济和军事实力,使它的海外贸易、服务、资本投资 处于良性循环中,为其积累了巨大财富。 英国维多利亚时代的海外投资余额逐年快速增长:1870年约为7 亿英镑,到1900 年底增加到约24亿英镑,到第一次世界大战前的1913年达到顶峰,约为40亿英镑, 同年,英国的国民生产总值(GNP) 约为23亿英镑,其海外投资余额达到其GNP 的1.7 倍多。 英国的海外投资遍布世界各国,除在欧洲进行大规模的海外投资,在北美有美 国、加拿大和墨西哥,在南美主要投向阿根廷、巴西和智利,在亚洲主要投向印度、 中国和日本,在非洲垄断了南非的经济,此外,在澳大利亚、新西兰、俄罗斯等地 均有大量的投资。在全球的每个角落,都可以看到英国的旗帜在飘扬。 英国通过海外贸易和海外投资将英镑播撒到世界各地,同时又不断收回到自己 手中,英镑成为世界性的货币,英格兰银行被称为“世界银行”。 作为世界最大债权国的英国自然就成为世界之主,整个世界被纳入英国的政治 和经济的势力范围。 两次世界大战极大地消耗了英国的财富,而远离战场的美国却在两次世界大战 中大发横财,在第二次世界大战结束后,美国成为世界最富有的国家,而布雷顿森 林体系的建立,使美元取代英镑成为世界性的货币。 美国在40年代到50年代积累了庞大的贸易收支顺差,60年代开始了大规模的海 外投资,资本输出的主要形式是直接投资,60年代,美国在欧洲广泛投资于化工、 石油、汽车等当时的支柱产业,并在这些行业中占据着主导地位。 1960年,美国的对外资产为860 亿美元,其中直接投资占37% ,对欧洲的投资 占20% 。10年之后,在1970年,美国的对外资产为1660亿美元,直接投资占对外资 产约50% ,其中对欧洲的投资迅猛增加,占到约三分之一。 美国大规模的海外投资是其谋求全球政治权力的基础,美国人把经济和政治玩 得非常娴熟。1956年,埃及的纳赛尔总统宣布将苏伊士运河收为国有,遭到英国的 反对,英国联合法国和以色列试图出兵苏伊士进行军事干预。但美国坚决反对军事 干预,并警告英国如一意孤行,美国将抛出自己所持有的所有英国国债。英国害怕 了,如果美国真的这么做,英国的金融市场将会崩溃。英国人最终屈从美国的意志。 这个世界是靠金钱来说话的,美国人深有体会。 风水轮流转,而今日本人成为了金钱的主人,世界各国摆出笑脸来迎接日本的 投资。 1981年,美国对外净资产达到历史顶峰,高达1400亿美元,之后,美国的经常 收支赤字逐年扩大,到1984年底,多年的积蓄几乎接近于零。到1985年,美国的对 外净债务已达1000亿美元,转眼成为世界上最大的债务国。而当年日本对外净资产 达1298亿美元,取代美国成为世界上最大的债权国。 美国感到害怕了:世界上最大的债权国会演变成指挥世界的主人,自己不就是 这样从英国人手中接过了世界的指挥棒吗? 难怪日本人开始对其军事保护人的美国说“no”了。 和美国对英国的金钱威胁一样,日本对美国也有这样的杀手锏。以1988年为例, 当年日本对美国的证券投资金额为360 亿美元,约占美国联邦财政赤字的23% ,美 国个人储蓄总额的25% 。如果日本大规模减持对美国的证券投资,则美国的利率就 会急剧上升,美国的金融市场将爆发危机,股票市场和国债市场将暴跌,美国经济 将陷入恐慌与萧条之中。 以上假设不仅仅是讲讲故事而已。针对1987年10月美国出现的“黑色星期一”, 有研究资料认为,此次美国股票暴跌与日本大量抛售美国国债有关。在1987年3 月, 日本11家人寿保险公司总计持有美国国债7.5 万亿日元,占其资产总额的 11.5%, 由于“广场协议”导致美元持续大幅度地贬值,为避免更大的汇率风险损失,日本 这些金融机构开始大量减持美国国债,造成国债大幅下跌,提高了国债收益率,吸 引大量资金抛售股票转入国债,最终暴发“黑色星期一”,造成美国道·琼斯工业 平均指数一天暴跌了约500 点,跌幅高达23% ,冲击波立即殃及全球股市。 美国人该怎么办?这可是一个关系欧美千秋万载的大事。 美国人从英国人手中接过世界的指挥棒,英国人虽然难过,但还不至于有绝望 之感。主宰美国的人不就是从英国和欧洲其他地方迁移过去的欧洲人吗?其价值观 念、文化思想、政治理念不都是从英国批发过去的吗?基督教信仰是英国人的宗教 信仰,也是美国人的宗教信仰。 但如果日本人从美国人手中拿走了世界的指挥棒,那么世界会变成怎样的世界? 美国人不敢想象,欧洲人也不敢想象。