日本实施低利率政策以制止美元下跌 1987 年,面对美元持续且快速下跌,七大主要工业国(G-7) 政府坐不住了, 希望采取联合措施制止美元的跌势,稳定美元币值。于是G-7 政府官员在巴黎召开 协商会议,会议的结果是达成罗浮宫协议(Louvre Accord) ,该协议的主要精神是 :1 、七大工业国应共同合作来稳定汇率;2 、七大工业国建立共同磋商机制,协 调各国的宏观经济政策。 日本政府为稳定美元做了最大的努力,1987年2 月独自降息,将日本利率下调 到了2.5% 的超低水平,并一直维持到1989年5 月,前后历时两年零三个月,希望 通过扩大美国和日本的利率差来稳定美元币值。而美国在此期间连续三次上调利率, 1987年9 月,艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)取代保罗·沃尔克就任美联储主席, 他将美国的官方利率上调到了5.5%—6%。 扩大美日两国利率差的政策暂时起到了效果,在1987年—1990年期间,美元稳 定回升,从1987年1 美元兑120 日元的最低点上升到1990年初的1 美元兑160 日元。 日本终于过上了一段时间的好日子。 正所谓“福兮,祸之所伏”,日本这一超低利率的政策给未来日本经济带来了 致命的隐患,超低利率政策导致了日本股票和房地产泡沫,90年代经济泡沫破灭后, 日本经济陷于长期的衰退之中。